<img height="1" width="1" style="display:none" src="https://www.facebook.com/tr?id=1159208090890608&amp;ev=PageView&amp;noscript=1">

Hva lurer under overflaten?

‹ Tilbake til artikler

Innlegg Julie_ESG.jpg

Hvorfor du ikke bør investere uten å forstå selskapets virksomhetsstyring og påvirkning på miljø og sosiale forhold

Tør du å ta sjansen på å investere uten å ha kontroll på det totale bildet? Den siste tiden har klimaendringer fått høy prioritet på verdenstoppenes agenda og gjennom globale forpliktelser som FNs bærekraftsmål og COP21 (klimaavtalen i Paris) kommer det tydelig frem at næringslivet forventes å ta mer ansvar i fremtiden. Med dette som bakteppe mener jeg det er blitt nødvendig å inkludere environmental, social og governance (ESG) aspekter i investeringsbeslutninger!

Fredag 9.desember holdt professor ved Harvard Business School, George isfjellet.jpgSerafeim, og NBIMs Global Head of Risk Monitoring, Patrick du Plessis, innlegg på seminaret «NBIM TALK – From words to numbers». Begge brukte et isfjell som analogi på ESG som element i investeringsvurderinger. Jeg liker dette bildet av en ufarlig masse som er synlig med det blotte øyet, men den har en tilhørende tyngde under vann som gjør den langt mer farlig dersom du kommer nær den. På overflaten kan det se ut til at ESG aspekter er av liten relevans for en virksomhet, men nylig har miljøaspekter (f.eks. feilaktig informasjon på utslipp fra biler), sosiale aspekter (f.eks. dårlige arbeidsforhold til ansatte som jobber med produksjon av klær) og virksomhetsstyring (f.eks. avdekket korrupsjon) hatt alvorlige konsekvenser for virksomheter.

Heldigvis, har det å ta hensyn til ESG faktorer i investringsbeslutninger begynt å bli vanlig for flere investorer. Ifølge en undersøkelse i PwC-rapporten “Are we nearly there yet?” ser Private Equity (PE) industrien at det er forretningsmuligheter ved ansvarlige investeringer. I undersøkelsen svarte 70 prosent av PE-selskapene at de har forpliktet seg offentlig til å gjøre ansvarlige investeringer (en økning fra 57 prosent i 2013). Hele 96 prosent av PE-selskapene svarer at de har, eller innen kort tid vil få, en policy på ansvarlige investeringer. En metode for å ivareta dette er å gjennomføre en ESG due diligence som et ledd i vurderingsprosessen ved potensielle kjøp av virksomheter.

Når vi i PwC gjennomfører en ESG due diligence har vi to hovedfokusområder – hvilke risikoer og hvilke muligheter kan påvirke fremtidig avkastning? I risikovurderingene ser vi etter røde flagg som for eksempel kan medføre økte kostnader, bøter eller skade på omdømme i fremtiden. Videre ser vi etter ikke-utnyttede mulighetsområder som for eksempel vil kunne by på fremtidige kostnadsbesparelser, økte inntekter eller forbedret omdømme.

Veien for å kunne presentere en endelig vurdering av risikoer og muligheter innenfor ESG, og hvordan targetselskapet adresserer disse i dagens situasjonen, begynner med en overordnet kartlegging. PwC har utviklet et eget rammeverk, basert på anerkjente internasjonale standarder, som vi benytter for identifisere hvilke aspekter due diligence prosessen skal fokusere på. Videre driller vi ned i de mest vesentlige områdene og kartlegger i hvor stor grad virksomheten har hensyntatt disse. Det sentrale her er vesentlighet. For at prosessen skal gi størst verdi i en kjøpsvurdering må vi vite hva det er relevant å fokusere på. Vi må vite hvilke aspekter som vil kunne påvirke selskapets verdiskapning, indirekte og direkte.

“Jeg lurer på hva du har i bagasjen”, sang Karpe Diem. Og det kan nesten ikke sies mer presist når det gjelder vårt råd til den som skal investere. Jo mer du vet om hva som lurer under overflaten, jo bedre og mer informert blir beslutningene. Vi ser at næringslivet har begynt å forstå at ESG aspekter kan være nøkkelen til å gardere seg mot lik i lasten. Men mest av alt kan fokus på disse temaene bidra til å hente ut gevinst ved å se urealiserte verdier.

 

ESG (Environment, Social and Governance) er en tilnærming til investeringer som anerkjenner relevansen av miljø og samfunnsmessige faktorer, samt selskapsstyring (Norsif).  Ansvarlige investeringer er en investeringstilnærming som søker å inkludere ESG faktorer i investeringsavgjørelser, for bedre å kunne styre risiko og skape bærekraftig langsiktig avkastning.
Julie Foyn Therkelsen

Julie Foyn Therkelsen

Jeg heter Julie Foyn Therkelsen og jeg jobber som Senior Associate i Risk Advisory Services i PwC. Jeg er siviløkonom fra Norges Handelshøyskole, med spesialisering i Økonomisk Styring. I min jobbhverdag er jeg rådgiver for våre klienter på ulike aspekter innenfor risikostyring og bærekraft. Aller helst kombinerer jeg disse områdene. Risikohåndtering og ESG (environment, social and governance) er områder som er viktige for hvordan virksomheter skal møte det fremtidige konkurransebildet, og spiller man kortene riktig tror jeg mulighetsrommet er uendelig.

Legg igjen en kommentar

Relevante artikler

Les artikkelen

Prosessen med å utvikle et helhetlig risikobilde – Politikk, følelser og kampen om knappe ressurser

Den som har deltatt i en prosess for å utvikle et overordnet og helhetlig risikobilde for virksomheten vet at det kan bli opphetet stemning ...

Les artikkelen
Les artikkelen

Bærekraft i årsrapporten - har du kontroll på kravene?

Nå blir kravene til å rapportere på bærekraft og samfunnsansvar strengere. Lite tyder på at norsk næringsliv er forberedt. For få uker ...

Les artikkelen
Les artikkelen

Risiko - bare negativt?

Etter selv å ha arbeidet med sikkerhetsfaglige problemstillinger og dermed sett på risiko som noe utelukkende negativt, var det uvant å ...

Les artikkelen